时代切换临界点已至,寻找A股具有成长空间的新赛道。

我们看好2018年计算机板块的表现,一方面从行情指数、估值中枢、基金持仓及行业成长性等方面来看,计算机板块的泡沫去化已趋近尾声;另一方面,我们认为,当前全球科技产业正处于时代切换和动力转型的关键时点,A股选对赛道的优质个股有望成长为新科技时代的中流砥柱,产业布局已刻不容缓。

回顾科技产业历史发展路径,先后经历了“以产品和市场为主导的信息化时代”、“以流量和商业模式为主旋律的互联网时代”,当前产业正阔步迈入“以技术为核心卡位的云+智能时代”,底层架构和商业范式正不断变革,新的一轮行业洗牌已然开始。我们认为,人工智能、云计算、网络安全三大方向是A股具备成长空间的新赛道,建议着力布局具备算力技术卡位和商业化落地的人工智能公司,具备企业级SaaS服务能力的垂直领域龙头,产品和运营能力完备的安全龙头。

人工智能:弯道超车,全面布局技术卡位&商业化落地。

中国拥有全球第二大AI生态,虽在算力方面仍落后于海外,但随着国产厂商在ASIC、FPGA等AI芯片产业链的突破,加之创业人才、大数据及信息化基础设施等方面的天然优势,我们看好中国人工智能弯道超车的可能,及未来数年的投资价值。从落地性角度来看,2018年看好基础层芯片的技术卡位,应用层智能驾驶的高精度地图和ADAS、智能安防的高景气持续、智能医疗的影像识别等模式的前景,推荐中科曙光、四维图新、东软集团、德赛西威、苏州科达等。

企业级SaaS:去芜存菁,优选垂直领域云转型龙头。

当前IaaS产业趋近成熟,为SaaS的发展提供了沃土,而SaaS正由C端加速向B端渗透,企业级SaaS开始繁荣,且其具备天然业务壁垒。我们看好A股中具备多年行业经验、对生产和管理的深刻理解、供应链等存量优势的垂直龙头,推荐用友网络、汉得信息、建筑云龙头广联达、财税云龙头金财互联。

网络安全:景气向上,马太效应加速行业集中。

网络安全产业的景气度有望持续升温,IDC预测网络安全市场规模复合增速有望从过去五年的16%上升到20%以上,一方面由于网络安全的范畴从传统的防火墙、VPN等延伸到工控安全、车联网安全等,另一方面技术的进步衍生出态势感知、云安全、大数据安全等新内容。我们看好B端市场具备完整的产品线和省级安全运营服务能力的启明星辰、寻求新成长点的取证龙头美亚柏科,以及拟收购三六零科技(C端市场绝对龙头)的江南嘉捷。

风险提示:1.新技术突破进展不达预期;

2.市场竞争加剧,相关公司盈利空间受到挤压。